用数字说话：港联证券下的“聪明稳健+机会捕捉”投资笔记
先来一个小实验：把100万当作赌注，按我下面的配比跑一年，结果会怎样？这比空谈“未来会涨”更直观。我的基础配置（建议模型）：股票60%、债券25%、现金15%。按预期年化回报（股票8%、债券3.5%、现金1%）计算，组合预期年回报 = 0.6*8% + 0.25*3.5% + 0.15*1% = 5.83%。
风险怎么量化？用简单协方差模型：股票σ=18%、债券σ=6%、现金σ=0.5%，假设股票-债券相关系数0.2，股票-现金0.05，债券-现金0.05。计算得到组合年化波动率≈11.20%（具体步骤见下），夏普比率（以1%无风险）≈0.43。按正态近似、一月95%VaR（组合市值100万）：VaR ≈ 1.65 * 100万 * (0.112/√12) ≈ ¥53,300。意思是一个月内极端亏损95%置信下约5.3万元。
盈亏分配与谨慎规则：单笔交易风险控制在总资金的1%（即¥10,000）。若个股止损设在8%，则该笔最大投入≈¥125,000（10,000/0.08），这是仓位控制的量化方法。盈利分配建议：实现收益时，60%再投到表现好的策略，20%进现金缓冲，20%兑现给投资者或用于风控备用。
资金运作评估与行业布局：在股票这60%里，我会按行业分散——科技35%、金融20%、消费15%、医药10%、工业10%、其他10%。对100万来说，科技≈21万、金融12万、消费9万、医药6万、工业6万、留白6万；债券25万、现金15万。这样的行业权重在当前港股行情里既抓成长也保防御。
行情解析观察不是凭感觉：看成交量、估值分位、资金流向。比如当日成交量同比+120%、估值回到过去5年30分位、外资净流入超过本地零售出货，说明短期有响应式买盘，但长期要看盈利能否兑现。所以策略是：季调仓、月度监测VaR、遇到单月回撤超过8%就触发部分对冲或减仓。
我不讲灵丹妙药，只给可执行的量化步骤与底线：预期回报≈5.83%、年化波动≈11.2%、月度95%VaR≈¥53.3k、单笔风险1%、止损8%。把这些数字作为“行为约束”，在港联证券的实盘里，你的判断就不再是空想。
互动时间：你倾向哪种操作？（选一项投票）
A. 稳健持有（按上面配比）
B. 进取加仓科技（把股票权重提到75%）
C. 防守优先（提高现金到30%）
D. 想看更详细的回测与情景分析